中金：维持中国重汽跑赢行业评级 目标价16港元

中金发布研究报告称，中金中国重汽维持（03808）“跑赢行业”评级，维持考虑到2022年重卡销量承压，跑赢评级下调2022/23年净利润预测44.7%/47%至17.7/23.3亿元，行业首次引入2024年净利润预测34.9亿元，目标目标价16港元，价港较当前股价有33.1%上行空间。中金中国重汽公司预计2022年归母净利润为15.13-19.45亿元，维持业绩略低于该行预期，跑赢评级主要系重卡行业销量不及预期。行业

该行认为，目标公司有望迎来量、价港价、中金中国重汽利齐升，维持期待业绩弹性释放。跑赢评级1）重卡：2022年公司发布新黄河、新SITRAK及豪沃MAX等新品，深入挖掘细分市场，看好其市占率稳中有进。依托产品力与性价比优势，汕德卡等高端产品出口快速提升，认为公司在出口市场领先地位有望长期维持。此外，国六整车单价提升、汕德卡等高端产品放量、销量恢复后规模效应释放，有望迎量、价、利齐升，期待业绩弹性释放。2）轻卡：公司加速新能源轻卡产品投放，看好其在典型场景中的市占率提升。3）发动机：国六时代增配后处理带动ASP提升，叠加商用车行业复苏，期待发动机业务恢复。