大和：上调华晨中国评级至“买入” 目标价升39.3%至3.9港元

大和发布研究报告称，买入将华晨中国（01114）评级由“持有”升至“买入”，大和目标价由2.8港元升39.3%至3.9港元。上调升至该行以现金流折现模型（DCF）评估华晨目标价，华晨当中假设华晨宝马在2023-30年派息比率稳定在40%，中国至目在2031-40年则稳定在30%。评级

该行表示，港元宝马（BMW）收购华晨宝马25%股权的买入代价为279亿元人民币（下同）。截至今年6月底，大和华晨持有179亿元的上调升至现金及现金等价物，该行预计集团将于年底前公布派特别息或股份回购的华晨计划。由于华晨表示目前没有任何战略投资项目，中国至目该行预计，评级特别息或回购金额将达到宝马收购代价的港元7成。另估计华晨会继续经营其汽车融资及汽车零件业务。买入

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