有望10月底前推出，科创板做市近在眼前！换许可证、定策略、建仓、风控全面推进，多家做市券商发声

原标题 有望10月底前推出，有望月底科创板做市近在眼前！前推前换全面券商换许可证、出科创板策略定策略、做市证定做市建仓、近眼建仓风控全面推进，风控发声多家做市券商发声

记者 林坚 责编 李桂芳

各券商预备工作进展顺利，推进展业流程临近收尾，有望月底并已换领证券期货业务许可证，前推前换全面券商多数已筛选品种，出科创板策略过半已近或正在建仓，做市证定做市并制定做市策略。近眼建仓

科创板做市已近在眼前！风控发声据财联社记者了解，推进科创板实施做市有望10月底前推出。有望月底

财联社记者最新采访了14家做市券商。整体来看，各券商预备工作进展顺利，展业流程临近收尾，并已换领证券期货业务许可证，多数已筛选品种，过半已近或正在建仓，并制定做市策略。

科创板做市制度的落地、开闸有望带来更多增量资金，局面可期。与此同时，作为一项创新业务，无论是资本实力、系统建设还是风险控制，做市业务都对券商提出了更高要求，这成为增量资金积极入场的前提之一。

目前，已获批做市分别是首批的、、银河证券、、、、、等，以及第二批的、、、、、等。

记者注意到，相对于首批8家券商，第二批6家正在紧锣密鼓地进行做市开始前的安排。中信证券股权衍生品线行政负责人邓力在接受财联社记者采访时指出，目前，中信证券内部准备工作已准备就绪，包括人员、系统、内部制度、流程管理、风险控制、应急处置预案等。

兴业证券做市业务负责人王琦亦表示，公司正在办理各项材料的监管报备，目前正申请换发经营证券期货业务许可证。公司信息系统、业务制度、人员配备、风控体系均已完成搭建，已具备开展科创板做市业务的各项条件。

据国泰君安证券做市业务相关负责人介绍，国泰君安科创板做市业务的准备工作处于收尾阶段，各项工作准备就绪，随时等待业务正式启动。

招商证券做市业务相关负责人告诉记者，招商证券在制度、技术、人员等方面均进行了周密安排和部署，“我们接受了深圳证监局现场核查，拟定了首次提供做市服务的科创板股票标的，各项准备工作已经准备就绪，下一步，将根据交易所安排提交做市标的申请材料，确保业务顺利落地。 ”

东吴证券做市业务相关负责人则表示，公司目前证监会换领业务许可证及工商变更登记流程正在办理中，后续将加快公司章程的修改。交易所方面，也基本完成首次做市备案报备工作。

浙商证券做市业务相关负责人称，现正积极主动地推进后续工作，将在制度、人员、资金、设备、技术和场地等方面进行全面资源调动，认真做好科创板做市业务上线准备。

科创板做市制度无疑是资本市场改革的里程碑之一，有望在10月底前推出。值得一提的是，在证监会统筹指导下，为深化科创板改革，充分发挥科创板“试验田”作用，上交所也在积极推进科创板引入做市商机制。据了解，接下来，上交所将在证监会的领导下，持续深化科创板改革创新，全面推动科创板高质量发展，为构建新发展格局提供有力支撑。

各家券商筹备如何？

科创板引入做市制度是中国资本市场深化改革的一项重要举措，开闸在即，各家券商纷纷加紧筹备。

国泰君安做市业务相关负责人对记者表示，为了迎接科创板做市业务，公司做好了充分的准备，确保科创板做市业务在正式“开闸”后平稳有序开展。

“我们在原有做市团队中选派业务骨干，组建了专门的科创板股票做市小组，负责科创板股票的做市报价以及风险对冲。团队还对科创板的特点进行了深入研究，结合最新的人工智能技术，开发了针对性地做市报价模型。此外，我们的IT团队升级了做市报价系统，强化了风险预警功能，可高强度地为多标的持续提供流动性。”上述负责人谈道。

兴业证券亦同样早已提前部署做市规划。据做市业务负责人王琦介绍，公司高度重视科创板股票做市业务的筹备工作，在金融衍生产品部下设做市服务处，大力支持做市业务的发展，“公司始终与监管部门保持积极沟通，投入多名做市业务经验丰富的人员进行筹备工作，在财务、合规、风控、IT、运营、审计等部门大力支持下，紧锣密鼓做好资格申请各项工作。”

东吴证券做市业务相关负责人称，结合三板做市经验和科创板股票特性，为做市业务建立了完整的投资决策体系、完善的风险管理制度和高效的应急处理机制。在人员配置方面，公司调配内部中坚力量，通过外部引进做市人才作为业务持续发展的补充。在技术支持方面，东吴证券投入大量精力在做市系统选型和适配，建立了由恒生的宽途做市交易管理系统、自营O3投资管理系统、公司风控监控平台以及外围估值、报送等系统构成的完整做市系统。

浙商证券做市业务相关负责人表示，在制度方面，进行了反复推演和修订；在人员方面，组建了一支有经验有活力的做市团队；在系统方面，已做好了软硬件部署，并完成多次仿真及全网测试工作；在工作场地方面，做市交易业务有独立的交易室、办公室，做到了与其他业务的有效隔离。

风控与应急预案均已配置

据记者长期追踪，做市商制度落地，券商风控能力成为一大关注焦点，也是核心重点。

在证监会向券商所下发的批文内，明确提到“公司应当加强信息技术安全管理，采取有效措施保障上市证券做市交易业务相关信息系统安全稳定运行，建立有效应急预案并定期演练，严格防范系统事故。公司应当加强对上市证券做市交易业务的动态风险监测，确保上市证券做市交易业务在公司预定的风险限额内开展”。此外，在上交所发布的业务细则内，也着重提到了技术风险。

于此，发展做市业务要求券商不断升级风控能力，而最新获批的6家券商称均已称完成了相应部署。据了解，中信证券严格按照批文要求，落实各项业务风险管理措施。加强技术系统投入，确保信息系统安全稳定运行；制定覆盖全业务流程的风险防线，提升各类风险的识别能力；通过设置风险指标限额、多情景压力测试等手段提升风险防范能力；构建应急处置机制、做好灾备预案增强风险处理能力。

国泰君安证券方面，根据公司内部相关规定，将科创板做市纳入公司统一的四级风险管理体系，对科创板做市业务独立设立风控阈值体系，在业务开展过程中对各项风险阈值进行实时监控，确保不出现重大风险事件。

此外，国泰君安证券还对于科创板做市业务开展过程中可能产生的各项风险，包括市场风险、流动性风险、操作等，明确了风控流程，对事前、事中及事后的风险控制机制进行了详细规定。同时，为了加强对突发情况的应急处理，该券商也制定了相关业务应急预案处理办法。

兴业证券在合规风控方面，搭建了多层次的风险管理组织架构与多层级的合规管理组织架构体系；系统建设方面，公司建设了完善的证券做市交易系统，并专门升级了公司的联合风控系统，配备了专职技术人员持续推进技术系统的开发和完善，不断提升交易系统在交易安全和风险控制等方面的支持能力。

东吴证券制定了相关业务风险管理办法和操作规程，明确科创板做市业务风险管理的组织架构、内容与措施、监控与预警、业务资金管理、压力测试及风险报告等，保证科创板做市业务的风险可测、可控、可承受。此外，对于由技术系统异常、人员操作事故、交易异常等原因导致做市交易系统的股票交易不能正常进行情形制定了应急预案。

浙商证券制定了多项内部规章制度，对合规管理、审计监督、稽核检查、风险监控等经营管理相关的组织体系、部门职责、实施规范、问题报告、风险排查、整改跟踪等事项进行明确。此外，该券商建立健全了科创板股票做市交易业务内部控制制度、反洗钱制度、报价决策与授权机制、操作流程等，为做市交易业务规范有序开展提供保障。

做市既是挑战也是机遇

不难发现，对于券商而言，做市业务是一项新兴业务，对综合能力要求较高，目前仅允许一些公司治理规范、内控机制健全、运营稳健、抗风险能力强的大型券商开展做市业务。

在国泰君安做市业务相关负责人看来，在自营业务向低风险非方向业务转型的背景下，券商将向多元业务方向进行发展，不断丰富券商的经营范围，扩大做市业务规模是一个必然的选项，“科创板做市业务对券商而言，既是一次机遇，也是一次挑战。”

挑战与机遇并存，科创板做市给券商带来了更多遐想空间，这也成了一种战略意义。对此，中信证券股权衍生品线行政负责人邓力从两个方面向记者阐述了科创板做市对于券商的战略意义：

一是丰富了券商的业务类型，使公司的交易策略更加多元化，对于公司的信息系统完善、人员锻炼、收益来源丰富等都有较大的积极意义；

(责任编辑：花卉)