小摩：维持中石化增持评级 目标价上调6.5%至4.9港元

小摩发布研究报告称，小摩维持中石化（00386）“增持”评级，维持此按综合方式作估值，中石至港因股息讯率高，化增公布首季业绩后，持评目标价由4.6港元上调6.5%至4.9港元。上调该行将中石化明年的小摩每股盈利预期提高13%，以反映比预期更强的维持勘探与生产表现，预计中石化于2022-24年每股派息0.51元/0.51元/0.47元人民币。中石至港

小摩指，化增中石化管理层在电话会议上预计，持评今年国内石油需求保持同比正增长，上调疫情缓和与潜在的小摩政府刺激经济措施支持石油和化工产品下半年的反弹；而第二季核心炼油/化工营业利润率与第一季相较稳定；进口LNG盈利能力改善，因合同组合上升与现货和天然气平均销售价格上涨；今年勘探与生产的维持全部成本可能按年下降。